企業(yè)境外投資研究之八：
構(gòu)建“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體的
中央企業(yè)境外投資高質(zhì)量發(fā)展模式（下）
楊凱越
編者按：隨著“雙循環(huán)”戰(zhàn)略、“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)實(shí)施，對(duì)企業(yè)境外投資開(kāi)展系統(tǒng)研究，探索如何更高質(zhì)量地開(kāi)展境外投資，成為當(dāng)前一項(xiàng)重要和緊迫的任務(wù)。我國(guó)擁有堅(jiān)韌完整的產(chǎn)業(yè)鏈、高效穩(wěn)定的社會(huì)治理和廣闊開(kāi)放的消費(fèi)市場(chǎng)，有望擔(dān)當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)治理的改革者、國(guó)際供應(yīng)鏈的樞紐站、跨國(guó)資本技術(shù)要素的集納方，以強(qiáng)大的兼容力、吸引力、整合力，為開(kāi)拓新時(shí)代更高水平、更寬領(lǐng)域的國(guó)際共贏格局貢獻(xiàn)中國(guó)力量。本公眾號(hào)將企業(yè)境外投資研究成果以系列文章的形式陸續(xù)刊發(fā)，第一至第五部分是關(guān)于全球與我國(guó)境外投資的情況分析，第六部分起將從戰(zhàn)略引領(lǐng)、價(jià)值創(chuàng)造的視角，以中央企業(yè)為主體，著重探討通過(guò)構(gòu)建“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體的境外投資模式，對(duì)境外投資決策進(jìn)行分析和研判，對(duì)境外投資項(xiàng)目進(jìn)行分類(lèi)組合與資源配置，培育和壯大中央企業(yè)在特定的某個(gè)方面或多個(gè)方面可能存在的突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文是研究報(bào)告的第八部分，供業(yè)界同仁參考。
一、“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體境外投資模式的層次結(jié)構(gòu)
（一）企業(yè)戰(zhàn)略層：戰(zhàn)略引領(lǐng)
1.國(guó)家使命和企業(yè)利益相結(jié)合的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)
企業(yè)層主要考慮由戰(zhàn)略引領(lǐng)決策。企業(yè)戰(zhàn)略體現(xiàn)的是企業(yè)發(fā)展的愿景、使命、中長(zhǎng)期目標(biāo)。企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展投資必須要和其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略整體利益保持一致。一方面，從中央企業(yè)追求自身長(zhǎng)期發(fā)展看，實(shí)施全球范圍的資產(chǎn)配置是企業(yè)的重要選擇，通過(guò)將資產(chǎn)進(jìn)行全球配置，企業(yè)能夠分散集中生產(chǎn)所帶來(lái)的外部風(fēng)險(xiǎn)，并獲得更為廣闊的戰(zhàn)略發(fā)展空間，因此境外投資本身是落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的必然道路。另一方面，企業(yè)的境外投資也不僅局限于獲取商業(yè)價(jià)值，而是將企業(yè)的境外投資活動(dòng)與國(guó)家的、全球的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相聯(lián)系，通過(guò)境外投資落實(shí)國(guó)家層面的戰(zhàn)略意圖，實(shí)現(xiàn)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響。尤其是中央企業(yè)由于特殊的性質(zhì)，在企業(yè)層面必然需要同時(shí)落實(shí)國(guó)家的戰(zhàn)略、政策、制度等頂層規(guī)劃，從承擔(dān)國(guó)家戰(zhàn)略使命的角度制定企業(yè)戰(zhàn)略、衡量境外投資項(xiàng)目的價(jià)值并進(jìn)行決策。
2.建設(shè)世界一流企業(yè)的戰(zhàn)略愿景
伴隨“做強(qiáng)做優(yōu)做大”和“培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”的中央企業(yè)改革與發(fā)展，中央企業(yè)的戰(zhàn)略愿景和中長(zhǎng)期目標(biāo)主線是建設(shè)世界一流企業(yè)目標(biāo)。正如在研究?jī)?nèi)容中提及的，盡管中央企業(yè)在行業(yè)領(lǐng)域、發(fā)展方向、特征特色等具體維度上呈現(xiàn)出差異性，但在更高的群體共同特征與發(fā)展規(guī)律上將很大程度上趨向于高質(zhì)量發(fā)展的跨國(guó)企業(yè)趨勢(shì)，并逐步邁進(jìn)“世界一流”企業(yè)范疇。
圖1 中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)的發(fā)展階段
3.發(fā)展世界一流企業(yè)的世界一流境外投資
（1）適應(yīng)世界一流企業(yè)建設(shè)過(guò)程中階段式遞進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境
中央企業(yè)境外投資也應(yīng)成為世界一流企業(yè)的境外投資活動(dòng)，應(yīng)該是世界一流的境外投資。隨著發(fā)展階段的遞進(jìn)，在跨國(guó)企業(yè)和世界一流企業(yè)階段，中央企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境會(huì)從境內(nèi)逐步轉(zhuǎn)為境外，從國(guó)內(nèi)逐步轉(zhuǎn)為投資東道國(guó)、區(qū)域和全球性競(jìng)爭(zhēng)；競(jìng)爭(zhēng)層次由企業(yè)個(gè)體間競(jìng)爭(zhēng)到產(chǎn)業(yè)鏈之間競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)值鏈之間競(jìng)爭(zhēng)，到跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、再到生態(tài)圈之間競(jìng)爭(zhēng)；競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)由顯性的成本優(yōu)勢(shì)、差異化優(yōu)勢(shì)、核心能力優(yōu)勢(shì)到隱性的戰(zhàn)略資源優(yōu)勢(shì)、動(dòng)態(tài)能力優(yōu)勢(shì)；競(jìng)爭(zhēng)形式由“零和博弈”競(jìng)爭(zhēng)到“正和博弈”競(jìng)爭(zhēng)合作；競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境由相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境到低度動(dòng)態(tài)的環(huán)境，再到復(fù)雜動(dòng)態(tài)的環(huán)境，再到超競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。而中央企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)將隨之逐步由價(jià)格、成本競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)、份額競(jìng)爭(zhēng)，再發(fā)展到質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、品牌競(jìng)爭(zhēng)，再到科技競(jìng)爭(zhēng)、時(shí)間競(jìng)爭(zhēng)、基于用戶參與的競(jìng)爭(zhēng)，最后會(huì)發(fā)展到社會(huì)責(zé)任競(jìng)爭(zhēng)。中央企業(yè)的境外投資策略也將在這種更高層次更可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中不斷改革和適應(yīng)。
表1 中央企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境階段式遞進(jìn)
（2）服務(wù)于建設(shè)世界一流企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)
在中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)的過(guò)程中，對(duì)世界一流企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與規(guī)律的研究，對(duì)世界一流企業(yè)最為前瞻、最為先進(jìn)的企業(yè)發(fā)展與管理特質(zhì)的學(xué)習(xí)，也將改變和引領(lǐng)未來(lái)中央企業(yè)境外投資發(fā)展的模式。中央企業(yè)境外投資的發(fā)展，不論采取何種方式和途徑，也都應(yīng)最終服務(wù)于中央企業(yè)建設(shè)世界一流企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。中央企業(yè)憑借其戰(zhàn)略引領(lǐng)和高超洞察，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中覓得發(fā)展機(jī)遇，從而驅(qū)動(dòng)企業(yè)以戰(zhàn)略思維克服文化、制度、組織等多方面的障礙，實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域、跨行業(yè)、跨流程的資源整合，為企業(yè)的發(fā)展贏得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
（二）項(xiàng)目?jī)r(jià)值層：價(jià)值創(chuàng)造
1.境外投資項(xiàng)目特點(diǎn)
境外投資項(xiàng)目一般具有臨時(shí)性、唯一性、任務(wù)性等特征。一是臨時(shí)性，即每一個(gè)項(xiàng)目即在一個(gè)明確的時(shí)間段內(nèi)開(kāi)始和結(jié)束；二是唯一性，即任何一個(gè)項(xiàng)目的產(chǎn)品或服務(wù)都在某些方面與其他項(xiàng)目不同，項(xiàng)目的“個(gè)性”突出；三是任務(wù)性，項(xiàng)目是一項(xiàng)工作任務(wù)，而不是目的物或其他；四是目標(biāo)性，項(xiàng)目作為一項(xiàng)任務(wù)必須有明確的目標(biāo)，且目標(biāo)往往是多層次的，但每個(gè)項(xiàng)目只能有一個(gè)統(tǒng)一的直接目的。
2.境外投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值
如前文所述，境外投資項(xiàng)目在價(jià)值鏈中形成貢獻(xiàn)，境外投資的整個(gè)過(guò)程是境外投資創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程，境外投資項(xiàng)目從啟動(dòng)、策劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施到交付的每個(gè)步驟的實(shí)施都是價(jià)值增值的步驟。境外投資項(xiàng)目涉及的價(jià)值貢獻(xiàn)從主次區(qū)分，可分為基本價(jià)值貢獻(xiàn)和輔助價(jià)值貢獻(xiàn)兩類(lèi)：基本價(jià)值貢獻(xiàn)是境外投資項(xiàng)目對(duì)價(jià)值的實(shí)質(zhì)創(chuàng)造，反映境外投資項(xiàng)目?jī)?nèi)容的主線；輔助價(jià)值貢獻(xiàn)是境外投資項(xiàng)目對(duì)其他價(jià)值增值活動(dòng)、對(duì)項(xiàng)目本身基本價(jià)值貢獻(xiàn)等起到支持作用的相關(guān)內(nèi)容。
境外投資的輔助價(jià)值貢獻(xiàn)主要包括：第一，境外投資可以為中央企業(yè)提供增值渠道。中央企業(yè)可以利用境外投資實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化，獲取國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可，提高企業(yè)的知名度和影響力，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的品牌建設(shè)和價(jià)值傳播。第二，境外投資也可以為中央企業(yè)提供有利的融資渠道。通過(guò)境外投資，中央企業(yè)可以利用境外資本市場(chǎng)開(kāi)展融資活動(dòng)，為企業(yè)增加資金來(lái)源，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展和世界一流企業(yè)建設(shè)。第三，境外投資可以為中央企業(yè)提供高新技術(shù)渠道。中央企業(yè)通過(guò)境外投資可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的更新，從而更有效地提升企業(yè)的管理水平和技術(shù)能力。第四，境外投資可以為中央企業(yè)提供更豐富的資源渠道以及更多的產(chǎn)品和服務(wù)選擇，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球資源配置整合，提高企業(yè)的綜合效率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。第五，境外投資的競(jìng)爭(zhēng)和國(guó)際市場(chǎng)的布局要求，可以促進(jìn)和反向推動(dòng)中央企業(yè)的自我改革和創(chuàng)新，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新。
3.境外投資項(xiàng)目策略
（1）與企業(yè)戰(zhàn)略直接相關(guān)的考慮因素
每個(gè)境外投資項(xiàng)目都具有個(gè)性化的、符合任務(wù)目標(biāo)的項(xiàng)目策略。中央企業(yè)從項(xiàng)目層考慮，需要解決的是為正確的項(xiàng)目制定正確的戰(zhàn)略，明確項(xiàng)目決策、實(shí)施和管理工作的方向，從而通過(guò)科學(xué)的理念、程序和方法，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行指引，合理配置資源，規(guī)范有序管理，使項(xiàng)目決策和實(shí)施各階段、各環(huán)節(jié)的工作協(xié)調(diào)、順暢、高效，實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目標(biāo)和收益。境外投資項(xiàng)目的資源配置、規(guī)劃布局和管理協(xié)調(diào)應(yīng)能夠?yàn)槠髽I(yè)提供相對(duì)應(yīng)的價(jià)值。從具體的指標(biāo)體現(xiàn)上，可以主要考慮對(duì)投資規(guī)模、盈利能力、融資能力、建設(shè)能力、運(yùn)營(yíng)能力等相關(guān)數(shù)據(jù)的評(píng)價(jià)，并與企業(yè)戰(zhàn)略層的相關(guān)子目標(biāo)等進(jìn)行匹配。
（2）與企業(yè)戰(zhàn)略間接相關(guān)的考慮因素
一般而言，境外投資的根本目的是為了獲取短期或中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)收益，因此會(huì)對(duì)市場(chǎng)因素（主要指投資東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模）、聚集因素（主要指供應(yīng)鏈和基礎(chǔ)設(shè)施的完善性）、勞動(dòng)力因素（主要指勞動(dòng)力質(zhì)量、成本、數(shù)量等）、技術(shù)和創(chuàng)新環(huán)境因素（主要指技術(shù)水平、研發(fā)力量等）等進(jìn)行綜合考慮。
本文主要關(guān)注的是以戰(zhàn)略為引領(lǐng)的境外投資，因此這些與企業(yè)戰(zhàn)略間接相關(guān)但仍需要考慮的因素，可以進(jìn)行向戰(zhàn)略層的轉(zhuǎn)換。如前文所述，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的境外投資，可能主要基于比較優(yōu)勢(shì)和邊際利潤(rùn)等進(jìn)行戰(zhàn)略投資決策；對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的境外投資，可能主要基于技術(shù)和資源獲取、以及市場(chǎng)和融資等進(jìn)行戰(zhàn)略投資決策，這些戰(zhàn)略投資決策的本質(zhì)是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的某個(gè)或多個(gè)維度的能力。
（三）企業(yè)戰(zhàn)略層和項(xiàng)目?jī)r(jià)值層的關(guān)系
1.從企業(yè)戰(zhàn)略到項(xiàng)目實(shí)踐的基本流程
中央企業(yè)境外投資項(xiàng)目的項(xiàng)目層，應(yīng)對(duì)企業(yè)層的戰(zhàn)略目標(biāo)和項(xiàng)目目標(biāo)統(tǒng)籌考慮，以項(xiàng)目為抓手，切實(shí)落實(shí)企業(yè)層的戰(zhàn)略目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)境外投資項(xiàng)目的預(yù)期價(jià)值。境外投資項(xiàng)目的立項(xiàng)由相關(guān)方提出項(xiàng)目建議，項(xiàng)目必須符合企業(yè)戰(zhàn)略層的愿景、使命和目標(biāo)，并得到企業(yè)戰(zhàn)略層相關(guān)機(jī)構(gòu)的支持，進(jìn)入中央企業(yè)備選項(xiàng)目庫(kù)，或準(zhǔn)予立項(xiàng)。在立項(xiàng)階段，即應(yīng)制定和明確項(xiàng)目戰(zhàn)略，并根據(jù)項(xiàng)目戰(zhàn)略對(duì)項(xiàng)目決策進(jìn)行戰(zhàn)略控制。項(xiàng)目立項(xiàng)后對(duì)項(xiàng)目戰(zhàn)略進(jìn)行分解，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、社會(huì)等方面進(jìn)行多方案對(duì)比，選擇項(xiàng)目決策組合的最佳方案。在項(xiàng)目完成準(zhǔn)備后，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面的評(píng)估，形成評(píng)估文件，作為項(xiàng)目決策的最終依據(jù)。項(xiàng)目決策后，在實(shí)施過(guò)程中，中央企業(yè)應(yīng)按照項(xiàng)目戰(zhàn)略、項(xiàng)目決策組合、項(xiàng)目指標(biāo)三個(gè)層級(jí)逐級(jí)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，所有境外投資項(xiàng)目組成中央企業(yè)完整的境外投資項(xiàng)目群，所有境外投資項(xiàng)目的指標(biāo)則組成中央企業(yè)境外投資項(xiàng)目指標(biāo)群，中央企業(yè)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目指標(biāo)群情況的監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施監(jiān)控。
圖2 企業(yè)戰(zhàn)略到項(xiàng)目指標(biāo)群的實(shí)施流程示意圖
2.企業(yè)戰(zhàn)略與項(xiàng)目?jī)r(jià)值的匹配
所謂以戰(zhàn)略為引領(lǐng)，將項(xiàng)目?jī)r(jià)值與戰(zhàn)略指標(biāo)相匹配，是指將戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)到具體的項(xiàng)目上，使項(xiàng)目能夠?qū)?zhàn)略的實(shí)施和實(shí)現(xiàn)做出貢獻(xiàn)的過(guò)程。針對(duì)中央企業(yè)的戰(zhàn)略層，本文將以建設(shè)世界一流企業(yè)作為主要目標(biāo)，設(shè)計(jì)關(guān)鍵指標(biāo)體系。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)的最高戰(zhàn)略目標(biāo)被分解為具體的指標(biāo)，這些具體的指標(biāo)應(yīng)該由具體的項(xiàng)目或項(xiàng)目群實(shí)現(xiàn)。戰(zhàn)略目標(biāo)的拆分以及戰(zhàn)略指標(biāo)的導(dǎo)向，是為了指導(dǎo)各項(xiàng)目的具體實(shí)踐。為了增加目標(biāo)的可控性，這些關(guān)鍵指標(biāo)應(yīng)該是可量化、可衡量的一系列指標(biāo)。企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的決策，乃至對(duì)項(xiàng)目群的資源的分配需要評(píng)價(jià)項(xiàng)目或項(xiàng)目群與這些戰(zhàn)略的匹配程度或貢獻(xiàn)程度。
二、“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體境外投資模式的理論模型
（一）境外投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)匹配的理論模型框架
考慮到企業(yè)和項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)層次、多種組合的動(dòng)態(tài)性與多層級(jí)特征，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)境外投資項(xiàng)目的系統(tǒng)性管理，本文提出通過(guò)將中央企業(yè)境外投資進(jìn)行全生命周期的設(shè)計(jì)，并以戰(zhàn)略的規(guī)劃、管理、實(shí)現(xiàn)分別對(duì)應(yīng)價(jià)值的規(guī)劃、形成、實(shí)現(xiàn)，劃分境外投資項(xiàng)目的全生命周期各個(gè)階段，從而真正實(shí)現(xiàn)模式所提及的“戰(zhàn)略引領(lǐng)、價(jià)值創(chuàng)造”的效果。
從實(shí)踐需求來(lái)看，企業(yè)戰(zhàn)略和項(xiàng)目?jī)r(jià)值（投入產(chǎn)出等）存在目標(biāo)層級(jí)、管理層級(jí)、執(zhí)行層級(jí)和時(shí)間上的分離性，盡可能完整地強(qiáng)調(diào)企業(yè)頂層戰(zhàn)略到境外投資項(xiàng)目落地實(shí)施的路徑也非常必要，無(wú)論是項(xiàng)目規(guī)劃、決策階段的目標(biāo)設(shè)定和策略選擇，還是項(xiàng)目實(shí)施時(shí)的具體投入和產(chǎn)出的動(dòng)態(tài)管理，亦或企業(yè)整個(gè)境外投資項(xiàng)目群的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和資源配置，任何一個(gè)層次或者步驟的缺失都可能導(dǎo)致項(xiàng)目層的實(shí)踐與企業(yè)層的戰(zhàn)略脫節(jié)。
從理論需求來(lái)看，對(duì)境外投資項(xiàng)目的二維一體投資模式的研究尚處于發(fā)展與探索階段，缺乏公認(rèn)的理論模型與支持方法。因此，作為系統(tǒng)性研究境外投資項(xiàng)目模式的前瞻性嘗試，只關(guān)注項(xiàng)目投資收益本身而不關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略的具體落實(shí)，或者只聚焦企業(yè)層次或項(xiàng)目層次，又或者只聚焦項(xiàng)目的某個(gè)階段，都是不可行的，需要在抓住企業(yè)層與項(xiàng)目層相匹配這一核心目標(biāo)的前提下，從系統(tǒng)而全面的角度進(jìn)行定位。
圖3 企業(yè)境外投資進(jìn)行項(xiàng)目戰(zhàn)略管理全生命周期設(shè)計(jì)示意
圖4 境外投資項(xiàng)目群與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)綜合貢獻(xiàn)模型
圖5 企業(yè)戰(zhàn)略與項(xiàng)目戰(zhàn)略和指標(biāo)的縱向關(guān)系
圖6 境外投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)匹配的“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體境外投資理論模型
（二）“戰(zhàn)略和價(jià)值”二維一體境外投資理論模型對(duì)應(yīng)的三個(gè)階段
1.戰(zhàn)略規(guī)劃/價(jià)值規(guī)劃階段-項(xiàng)目啟動(dòng)階段
項(xiàng)目啟動(dòng)階段也即戰(zhàn)略規(guī)劃階段，需要將企業(yè)的戰(zhàn)略進(jìn)行項(xiàng)目化分解，對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)進(jìn)行指標(biāo)化分解。企業(yè)戰(zhàn)略項(xiàng)目化，從宏觀上是指境外投資項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)中央企業(yè)戰(zhàn)略中對(duì)國(guó)家、地區(qū)、部門(mén)或行業(yè)要達(dá)到的整體發(fā)展目標(biāo)所產(chǎn)生的積極影響和作用，以及中央企業(yè)的其他子戰(zhàn)略目標(biāo)；從微觀上是要確定境外投資項(xiàng)目要達(dá)到的直接效果，主要包括效益目標(biāo)、規(guī)模目標(biāo)、功能目標(biāo)和市場(chǎng)目標(biāo)等。企業(yè)戰(zhàn)略項(xiàng)目化，是為了解決“該不該投、在哪兒投、投什么、投多大、何時(shí)投、如何投、如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、誰(shuí)來(lái)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)生什么社會(huì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效益”等決策問(wèn)題，所確定的項(xiàng)目目標(biāo)對(duì)項(xiàng)目長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)效益和戰(zhàn)略方向起著關(guān)鍵性和決定性作用。
在現(xiàn)實(shí)決策中，企業(yè)戰(zhàn)略分解的各子戰(zhàn)略目標(biāo)可能直接對(duì)應(yīng)企業(yè)的各戰(zhàn)略板塊。對(duì)各子戰(zhàn)略目標(biāo)可以進(jìn)一步進(jìn)行項(xiàng)目化分解或指標(biāo)化分解，為項(xiàng)目的決策和項(xiàng)目目標(biāo)（價(jià)值）的設(shè)計(jì)提供依據(jù)。同樣的，在項(xiàng)目目標(biāo)（價(jià)值）設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)在策劃階段形成的項(xiàng)目建議書(shū)、投資估算等基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析、論證，將項(xiàng)目目標(biāo)（價(jià)值）分解，并逐一設(shè)定明確的指標(biāo)，并將項(xiàng)目指標(biāo)落實(shí)到具體的工作和項(xiàng)目人員上。
在項(xiàng)目啟動(dòng)階段，決策者需要判斷每個(gè)項(xiàng)目對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的貢獻(xiàn)度，從而對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行決策和進(jìn)一步規(guī)劃和管理。項(xiàng)目的規(guī)劃和管理是企業(yè)戰(zhàn)略的具體落實(shí)，隨著項(xiàng)目啟動(dòng)，意味著企業(yè)戰(zhàn)略在項(xiàng)目層面具體實(shí)施的開(kāi)始。項(xiàng)目具體指標(biāo)的設(shè)置應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的價(jià)值目標(biāo)負(fù)責(zé)，應(yīng)符合項(xiàng)目的預(yù)期目標(biāo)，并為戰(zhàn)略管理和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)階段的效果評(píng)價(jià)提供標(biāo)準(zhǔn)。項(xiàng)目啟動(dòng)階段的決策將直接影響項(xiàng)目對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)度，也將在很大程度上決定項(xiàng)目最終是否能夠成功實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目層級(jí)的價(jià)值目標(biāo)。因此本文的基本思路是將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目?jī)r(jià)值目標(biāo)，再細(xì)分為具體的項(xiàng)目指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的定量評(píng)價(jià)，從而做出符合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的項(xiàng)目決策，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略引領(lǐng)的境外投資模式。
2. 戰(zhàn)略管理/價(jià)值形成階段-項(xiàng)目實(shí)施階段
在項(xiàng)目實(shí)施也即戰(zhàn)略管理階段，是境外投資項(xiàng)目全生命周期中的重要階段，需要企業(yè)及其境外投資項(xiàng)目的實(shí)際執(zhí)行團(tuán)隊(duì)按照計(jì)劃對(duì)投資成本、質(zhì)量、進(jìn)度進(jìn)行控制，需要投資人對(duì)合同、信息進(jìn)行有效的監(jiān)管，確保順利完成投資。從戰(zhàn)略執(zhí)行的角度，則需要執(zhí)行已經(jīng)分級(jí)分解的企業(yè)戰(zhàn)略、子戰(zhàn)略目標(biāo)和項(xiàng)目目標(biāo)（價(jià)值）等，并對(duì)實(shí)際的執(zhí)行情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督管理，著重關(guān)注階段性或里程碑式的戰(zhàn)略目標(biāo)和指標(biāo)的達(dá)成情況。在動(dòng)態(tài)管理過(guò)程中，可能需要對(duì)項(xiàng)目指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控與調(diào)整，因而可能涉及對(duì)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)的調(diào)整，以及需要相應(yīng)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行決策變更、績(jī)效管控、資源調(diào)配等情況。需要注意的是，境外項(xiàng)目本身面臨許多風(fēng)險(xiǎn)因素，比境內(nèi)項(xiàng)目面臨的環(huán)境更為復(fù)雜多變，如政策變化、國(guó)際關(guān)系形勢(shì)變化、匯率調(diào)整、利益相關(guān)者訴求變化等等，可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生相當(dāng)程度的影響，使實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期。應(yīng)對(duì)這種情況，更需要加強(qiáng)對(duì)境外項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)監(jiān)督和管理，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)時(shí)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。
3.戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)/價(jià)值實(shí)現(xiàn)階段-項(xiàng)目交付階段
完成戰(zhàn)略規(guī)劃（項(xiàng)目啟動(dòng)）和戰(zhàn)略管理（項(xiàng)目實(shí)施）后，則進(jìn)入戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)（項(xiàng)目交付）階段也即價(jià)值實(shí)現(xiàn)階段。這一階段，從管理角度看，項(xiàng)目需要進(jìn)行資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)管理等，通過(guò)運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管合同的履行，確保項(xiàng)目全生命周期成本最優(yōu)；從經(jīng)驗(yàn)總結(jié)角度看，項(xiàng)目需要進(jìn)行后評(píng)價(jià)、績(jī)效評(píng)價(jià)等。理論上，前兩個(gè)階段的成功完成，可以基本實(shí)現(xiàn)對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的預(yù)期貢獻(xiàn)。而對(duì)投資項(xiàng)目本身完結(jié)，進(jìn)入后期運(yùn)營(yíng)、管理、維護(hù)階段的持續(xù)性戰(zhàn)略落實(shí)情況，則不再屬于項(xiàng)目本身戰(zhàn)略的實(shí)施范疇，可以持續(xù)通過(guò)對(duì)績(jī)效與收益的觀察，從而對(duì)項(xiàng)目的決策和實(shí)施情況進(jìn)行評(píng)價(jià)與總結(jié)，通過(guò)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理檢驗(yàn)前期決策和實(shí)施是否科學(xué)有效，形成對(duì)企業(yè)層目標(biāo)完成度的反饋。這里需要注意的是，境外投資項(xiàng)目一般投資周期較長(zhǎng)，大部分項(xiàng)目最終指標(biāo)完成情況的評(píng)價(jià)可能在戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)階段才能夠進(jìn)行，甚至可能需要在項(xiàng)目完結(jié)后并運(yùn)營(yíng)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間才能夠得出正確的評(píng)價(jià)結(jié)果。具體的實(shí)踐需要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況予以甄別。
